El Gobierno argentino enfrenta importantes compromisos financieros en febrero de 2026, con vencimientos con el Fondo Monetario Internacional y la segunda revisión del acuerdo firmado en abril de 2025 por US$20.000 millones. Según informes oficiales, el equipo económico deberá desembolsar aproximadamente US$830 millones al organismo internacional durante este mes.
En paralelo al pago de la deuda con el FMI, el Gobierno presentará los resultados de dos variables fundamentales del último tramo de 2025: el superávit fiscal y la acumulación de reservas. De aprobarse esta segunda revisión del acuerdo, el Fondo girará US$1000 millones a la Argentina, según confirmaron fuentes del Palacio de Hacienda.
Cumplimiento de las metas fiscales en la revisión del FMI
El resultado fiscal de 2025 mostró un superávit financiero equivalente a aproximadamente 0,2% del Producto Bruto Interno, mientras que el superávit primario alcanzó cerca del 1,4% del PBI. Este último indicador es el que evalúa el FMI para medir el cumplimiento de las metas pactadas.
La meta de superávit primario había sido acordada en 1,3% del producto, aunque el equipo económico había proyectado la posibilidad de llegar a 1,6% del PBI. Sin embargo, el resultado final quedó ligeramente por debajo de las expectativas iniciales del Gobierno.
El desafío de las reservas internacionales
En contraste con los logros fiscales, la acumulación de reservas de 2025 quedó significativamente por debajo del objetivo acordado. Según cálculos de la consultora PPI, el incumplimiento fue de US$11.085 millones, lo que obligará al equipo económico a solicitar un waiver o perdón al organismo multilateral.
La compra de reservas era el principal reclamo que venía realizando el FMI al Gobierno durante los últimos meses del año pasado. Por esta razón, resulta estratégicamente valioso que el Banco Central haya implementado un plan para incrementar las divisas disponibles.
Además, durante enero de 2026, la autoridad monetaria adquirió más de US$1100 millones, recursos que permitirán afrontar tanto el vencimiento con el Fondo como otras obligaciones con organismos internacionales previstas para febrero. Este desempeño fue positivo después de haber acumulado más de US$1000 millones durante el primer mes del año.
Encuentro en Davos entre funcionarios argentinos y el FMI
El ministro de Economía, Luis Caputo, se reunió con la titular del FMI, Kristalina Georgieva, durante el Foro de Davos. Tras el encuentro, la directora del organismo publicó un mensaje destacando el progreso económico argentino.
“Fue un placer tener un breve intercambio con Luis Caputo en Davos. Elogié el sólido desempeño de la economía argentina y el progreso en la acumulación de reservas”, señaló Georgieva. El encuentro no había sido programado oficialmente, pero sirvió para abordar los avances previos a la segunda revisión del acuerdo.
Calendario completo de pagos al FMI durante 2026
Durante 2026, la Argentina deberá realizar pagos al FMI por casi US$4500 millones distribuidos en siete vencimientos. El cronograma publicado por el organismo internacional establece compromisos mensuales a lo largo del año.
Tras el desembolso de US$839 millones en febrero, habrá un pago menor de US$32.465 a fines de abril que probablemente se sume a los US$812 millones de mayo. En agosto vence una cuota de US$840 millones, mientras que en septiembre el monto asciende a casi US$800 millones.
Posteriormente, en noviembre el Gobierno tendrá que transferir US$835 millones, y el año cerrará con un pago de US$343 millones en diciembre. Estos compromisos financieros se suman a otros vencimientos de deuda con bonistas que ya fueron afrontados en enero.
La aprobación de la segunda revisión del acuerdo con el FMI está programada para las próximas semanas de febrero, aunque las autoridades no han confirmado una fecha exacta. El resultado de esta evaluación determinará si el desembolso de US$1000 millones se concreta según lo previsto.