Los cheques rechazados por falta de fondos se triplicaron en el último año en Argentina, según reveló el más reciente informe de pagos minorista del Banco Central (BCRA). Los datos correspondientes a diciembre de 2025 muestran un aumento significativo tanto en la cantidad de instrumentos rechazados como en los montos involucrados, reflejando tensiones en la cadena de pagos del sector empresarial.
De acuerdo al informe oficial, durante diciembre se rechazaron 119.285 cheques por el motivo “sin fondos suficientes”, lo que representa un incremento interanual del 205,2% respecto a los 39.083 registrados en el mismo mes de 2024. Además, los rechazos por falta de dinero en las cuentas explicaron el 74% del total de cheques rebotados en el último mes del año pasado.
Cheques rechazados por falta de fondos: el impacto en montos
El salto resulta aún más pronunciado al analizar los valores monetarios involucrados. El monto total de los cheques rechazados por falta de fondos alcanzó los $347.638 millones, con una suba del 311,3% interanual en términos nominales y del 212,6% en términos reales, según indicó el BCRA.
El cheque constituye un instrumento ampliamente utilizado para el pago a proveedores de las empresas como herramienta de financiamiento de corto plazo, al diferir la fecha efectiva de cancelación. Por este motivo, el crecimiento en los rechazos expresa dificultades concretas en la cadena de pagos, especialmente para las pequeñas y medianas empresas.
De acuerdo con los datos oficiales, en diciembre de 2025 se compensaron 5,36 millones de cheques, tanto físicos como electrónicos, por un total de $22,4 billones. Dentro de ese universo, los cheques rechazados por falta de fondos representaron el 2,2% del total compensado en cantidad y el 1,6% en montos.
Aceleración en el último trimestre
Aunque la proporción sigue siendo relativamente baja, la aceleración resulta notoria. Durante el último mes de 2024, la relación entre el total de compensados y los rechazados sin fondos había sido de 0,77% en cantidades y 0,6% en montos, lo que evidencia un deterioro marcado en la situación financiera de las empresas.
Los datos del BCRA permiten dimensionar el aumento de los instrumentos rechazados. En diciembre de 2025, el total de cheques rebotados por todos los motivos fue de 160.823, con una suba interanual del 92,9%. Sin embargo, los rechazos por falta de fondos crecieron 205%, más del doble que el promedio general.
En términos de valores, los cheques rechazados en general sumaron $472.194 millones, con un incremento nominal de 159%. De ese total, más de $347.000 millones correspondieron a rechazos por falta de fondos, cuyo aumento interanual alcanzó el 311%, según el informe oficial.
La suba en la cantidad de instrumentos rechazados por insuficiencia de fondos se aceleró especialmente en el último trimestre del año. Este fenómeno probablemente estuvo impulsado por las tasas de interés elevadas que se registraron en el sistema financiero durante el período de mayor incertidumbre electoral en Argentina.
Si bien la cantidad de cheques rechazados mostró tendencia ascendente a lo largo de 2025, se observa un aumento particularmente marcado en el último trimestre. Entre enero y septiembre, la cantidad de rechazos mensual promedió 65.393 instrumentos, mientras que el promedio del período octubre-diciembre ascendió a 109.622 cheques.
El cheque electrónico domina las transacciones
El informe del BCRA mostró que el cheque electrónico (Echeq) ya domina el sistema de pagos en Argentina. En diciembre, el 60% de los instrumentos y el 82,2% de los montos compensados correspondieron a la versión digital, totalizando 3,2 millones de cheques electrónicos procesados por $18,4 billones.
Adicionalmente, en el último mes del año pasado se implementó el Echeq en dólares. Se compensaron 19 cheques electrónicos en moneda extranjera por un total de US$0,8 millones, marcando el inicio de esta modalidad en el mercado argentino.
El Banco Central continuará publicando mensualmente estos datos en su informe de medios de pago minoristas, lo que permitirá evaluar si la tendencia alcista en los rechazos se sostiene o modera durante los primeros meses de 2026. Las autoridades monetarias aún no han emitido pronunciamientos sobre posibles medidas específicas ante este fenómeno.