Panorama internacional impulsa a los mercados locales pese a la volatilidad global y tensiones geopolíticas
Reacción positiva en Wall Street y Buenos Aires
Las acciones argentinas que cotizan en Wall Street experimentaron este martes importantes subas, impulsadas por el contexto internacional y el rebote general de los mercados. Edenor lideró el avance de los ADRs con un alza del 6,2%, seguida por Grupo Financiero Galicia (+2,3%) y Grupo Supervielle (+2%).
Simultáneamente, el índice S&P Merval cerró con un incremento del 1,5% en pesos, alcanzando los 2.966.077 puntos. En el panel líder de la Bolsa porteña, destacaron las subas de Edenor (+3,8%), Banco Macro (+3,5%) y Telecom Argentina (+2,2%).
Bonos: entre avances y caídas leves
Los bonos argentinos en dólares mostraron un comportamiento mixto. El Global 2046 se destacó con una suba del 0,4%, mientras que el Bonar 2035 retrocedió un 0,3%. A pesar de este comportamiento dispar, el riesgo país cayó tres unidades, ubicándose en 569 puntos básicos, su nivel más bajo en semanas.
El Ministerio de Economía anunció además un nuevo canje de bonos dólar linked con el objetivo de renovar deuda y reducir los desajustes en el tipo de cambio oficial. Según analistas, la operación busca “brindar herramientas para facilitar el roll over de instrumentos de cobertura”.
El impacto del contexto internacional
La volatilidad en los mercados internacionales generó efectos inesperados en Argentina. La fuerte baja de los bonos del Tesoro estadounidense elevó su rendimiento a 10 años al 4,30%, mientras que los bonos japoneses alcanzaron tasas históricas del 4% tras una venta masiva. Esto se dio tras el anuncio de la primera ministra de Japón de reducir impuestos a los alimentos, generando incertidumbre sobre el financiamiento de ese subsidio en un país con una deuda del 230% del PBI.
En paralelo, las tensiones entre Estados Unidos y la Unión Europea por la situación en Groenlandia también afectaron a los mercados europeos, con caídas en los bonos y subas en los rendimientos. El presidente estadounidense Donald Trump declaró que “no pretende tomar Groenlandia por la fuerza”, en un intento por bajar el tono al conflicto.
Oro, Bitcoin y mercados emergentes
Ante la incertidumbre global, los inversores buscaron refugio en activos como el oro, que subió un 3,8% y se acerca a su sexto récord mensual, cotizando a USD 4.791 por onza y proyectándose hacia los USD 5.200 a fin de año. En contraste, el Bitcoin cayó un 4,6%. Los bonos de mercados emergentes registraron una baja moderada del 0,5%.
Suba de reservas y calma cambiaria
En el mercado cambiario, la jornada fue moderada debido al feriado en EE.UU., con operaciones por USD 278,6 millones. El tipo de cambio mayorista se mantuvo en $1.434,50. El Banco Central compró USD 8 millones y las reservas internacionales aumentaron en USD 66 millones, alcanzando los USD 44.874 millones, el nivel más alto desde septiembre de 2021.
La suba en el precio del oro —activo que integra las reservas del BCRA— favoreció esta mejora. En tanto, el dólar contado con liquidación (CCL) cayó un 2% y cerró en $1.483, acercándose al MEP que subió 0,3% a $1.471. El dólar blue, por su parte, se mantuvo sin cambios en $1.505.
Demanda de dólares cable y emisiones corporativas
La baja del CCL estuvo asociada a la demanda de dólares cable vinculada a emisiones de Obligaciones Negociables (ON). Este martes, YPF salió al mercado en busca de USD 300 millones. Aunque estas operaciones representan ingresos clave para el mercado cambiario, los analistas advierten que las empresas tienen hasta 180 días para liquidar esos fondos y que buena parte se destina al pago de vencimientos anteriores.
Acciones líderes del mes y expectativa en los mercados
Las acciones líderes en la Bolsa porteña fueron impulsadas principalmente por bancos y petroleras, beneficiadas por el aumento del crudo y precios atractivos. Ternium (+14,7%), VALO (+9%) y BYMA (+8,9%) encabezan el ranking mensual.
Según el informe de la consultora F2, dirigida por Andrés Reschini, “los principales índices de Wall Street anotaron su mayor baja diaria en tres meses, mientras que el oro fue el gran ganador del día”. Sin embargo, el cierre en el after market mostró señales positivas, con subas de hasta 0,3% en Wall Street y el Nasdaq.
A pesar del contexto externo adverso, la plaza local mantuvo una tendencia alcista. Todo indica que, por ahora, las altas tasas y el atractivo del carry trade logran sostener la calma cambiaria y alimentar el optimismo de los inversores.
